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01市场回顾
国内方面，本周A股震荡企稳，科创50与创业板指领涨。行业轮动快速，前期热度较高的TMT板块分化调整后再度活跃，业绩弹性较强的可选消费表现居前。海外方面，全球权益市场多数上涨，美元指数继续走弱。其一，通胀数据展现利好，美联储加息预期弱化并渐进尾声；其二，欧美银行业风波迎来阶段性缓和。（数据来源：wind，日期截至2023年3月31日）
02行业情况
本周申万一级31个行业涨跌互现，其中美容护理、石油石化、社会服务等行业表现强势；建筑装饰、房地产、国防军工等行业相对弱势。
1）本周美容护理板块涨幅领先。前期热门主线交易集中度过高后本周波动分化加剧，随着4月财报季到来，前期超跌且业绩有望超预期的美容护理板块得到资金关注。
2）本周建筑装饰板块维持弱势。前期受国企价值重估及“一带一路”概念主题催化，板块表现强势，近两周热度短期降温，资金行为带来板块下跌，调整等待后续催化。
（数据来源：wind，日期截至2023年3月31日，以上不构成个股推荐，投资需谨慎）
03策略观点
【华鑫策略】阶段性回归业绩，逢低布局AI+
近期热门主线交易集中度过高后波动分化加剧，4 月财报季市场主线或有阶段性的高低切换，关注超跌且业绩有望超预期的电力设备、医药生物、食品饮料、美容护理、农林牧渔等，中长期主线仍是数字经济和国企改革，数字经济有政策和技术双重催化，国企改革有政策和修复同步助力，回调是逢低布局良机。在经济弱复苏、流动性充裕、政策强发力、仓位偏低配的背景下，本轮 AI+技术层面上爆款产品已现、业绩层面上盈利大幅上修，和 2013-2015 年的 TMT 全面牛市行情较为相似，建议采用终局思维看待本轮TMT行情的持续性和未来空间，阶段性休整不改上行趋势，后续重点关注资金接续、核心技术进程与应用落地情况。
【兴业策略】港股互联网正迎来一段具有较强操作性的行情
随着阶段性利空出尽以及正面利多因素的累积，互联网正迎来一段具有较强操作性的月度反弹行情。其一，近期，围绕着支持民营经济发展一系列相关鼓励政策持续出台，民营经济、平台企业政策环境持续改善；其二，从高频经济数据来看，电商业务、与到店业务相关的餐饮收入、游戏收入等数据显示，当前互联网部分细分领域基本面正在改善并仍有恢复空间；其三，海外影响互联网估值的利空因素至少正迎来阶段性缓和；其四，从估值角度来看，互联网已经 price in了短期的悲观情绪。短期来看，阿里巴巴等代表性互联网领头羊的最新变化，有望吹响港股互联网阶段性反弹行情的号角。建议把握住3月底到5月初这段“阶段性利空缓解”的窗口期。中长期而言，港股互联网作为港股代表性指数最大的权重板块，其宏观贝塔属性不断增加，可围绕美债长端利率和影响风险溢价的变量来波段操作互联网。（数据来源：wind，各券商研报，观点仅供参考，投资需谨慎）
04 海外市场
美股三大指数“三连阳” 科技蓝筹领涨 特斯拉涨超6%（东方财富网）3月的最后一个交易日，随着美国通胀数据展现利好，三大指数均收涨超1%，以“三连阳”之势为今年一季度的行情画上了一个有力的句号。截至收盘，标普500指数涨1.44%，报4109.31点；纳斯达克综合指数涨1.74%，报12221.91点；道琼斯指数涨1.26%，报33274.15点。三大指数在今年一季度的表现，也反映出了市场的风向，其中道指微涨0.38%、标普500指数涨7.03%，而纳指涨16.77%。
数据来源：Wind，华夏基金，各媒体、各券商研报，截止2023.4.2
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