亚太日报编译 如一

华尔街投资银行派杰公司近日将雅诗兰黛（Estee Lauder）的股票评级从“增持”降至“中性”。评论说，现如今青少年化妆逐渐少了，购物习惯有所改变。

投行分析师表示，由于护肤和护发等类别产品的竞争，化妆品市场销售逐渐疲软，出现了向单一产品多用途的消费转变，并且很多年轻消费者很少买化妆品或根本不用化妆品。

分析师墨菲和约翰逊在一份研究报告中说，外表更自然，少用美容产品的“VSCO 女孩”趋势是今年青少年扮校园风的首选（VSCO是一个照片编辑和共享应用程序，成立于2011年，以其朦胧的海滩风格滤镜而闻名。青少年从美学中汲取灵感，创造出“VSCO女孩”的潮流——一种特别的学院／海滩风格）。

这种趋势很不寻常，因为它专注于打造一套特定产品，以加强青少年和品牌之间的联系，增强用户粘性。投行派杰的分析师表示，这些VSCO女孩关心更多的是Glossier，Burt’s Bees（美国小蜜蜂）和Carmax等美妆公司的唇彩以及Mario Badescu和Too Faced等公司的保湿喷雾。独立品牌不断涌现并逐步占领市场份额。

在派杰公司今年开展的秋季青少年消费调查中，发现化妆品支出同比下降了21％，是9年半以来的最低值。

美国市场调查公司NPD集团的数据显示，自2017年底至2018年，包括雅诗兰黛旗下的魅可和芭比布朗等美妆品牌在内，高端化妆品市场一直处于疲软状态。2019年上半年，名牌化妆品销量下降了4％。分析师表示，他们认为这样的下降趋势一直到今年9月才会进一步减速。

尽管占雅诗兰黛销售额44％的护肤品在全球范围内都保持健康增长，但分析师墨菲和约翰逊表示，他们认为化妆品公司并不能幸免于行业增长进一步放缓。

但是，“VSCO女孩“潮流的时兴并不意味着雅诗兰黛失去了一切。 投行派杰公司指出，雅诗兰黛在中国的化妆品零售仍然保持强劲。“我们仍然相信雅诗兰黛有很大的增长空间。”分析师补充说，海蓝之谜，魅可和悦木之源等品牌今年第一季度增长非常强劲。

过去几年中，中国一直是美容行业增长的主要推动力。摩根大通本月早些时候的一份报告分析，即使中国目前增长放缓，预计到2023年中国的化妆品销售额也依然将超过美国，而雅诗兰黛等知名化妆品公司也将从中受益。根据这份报告，截至今年6月份，雅诗兰黛过去一年在中国的增长超过40％，而在过去12个月中增长了67％。

自2019年以来，雅诗兰黛的股价已上涨近43％，市值达670亿美元，股价本周一交易中下跌约1％。

（来源：亚太日报 APD news）