界面新闻记者 | 江怡曼

8月22日，洽洽食品（002557.SZ）低开低走，截至界面新闻发稿，公司报23.26元/股，跌幅1.27%。

前一日晚间，公司披露的2025年半年度报告显示：今年上半年，实现营收27.52亿元，同比下降5.05%；归属于上市公司股东的净利润8864.2万元，同比下降73.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4309万元，同比下降84.77%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

对于净利润下降，洽洽食品称，主要是由于葵花籽和核心坚果原料成本上升，与此同时，公司主动调整产品结构、渠道结构等，加大了新品研发和势能渠道的费用投入，对公司利润情况产生影响。

具体从产品来看，坚果类产品收入6.14亿元，占总收入22.32%，同比下降6.98%。每日坚果系列作为重点产品，洽洽通过电商渠道持续推广，2025年上半年电商收入4.51亿元，同比增长24.79%，但整体坚果毛利率下降13.95个百分点至14.77%。

成本方面，洽洽食品称，葵花籽原料成本上升，主要由于在2024年9月下旬内蒙区域葵花籽收获期连续阴雨导致葵花籽的霉变率提升，符合公司质量标准的原料产量减少，原料价格上升；公司巴旦木原料受供需关系影响、腰果原料受行业周期性及天气的影响，采购价格均有所上涨，原料价格的上涨对公司毛利率影响较大。

尽管上半年业绩不佳，但洽洽食品也在积极采取措施应对困境。谈及2025年下半年经营计划，洽洽食品提及三方面：一是拓展品类矩阵，升级产品体验，优化渠道服务，实现业绩提升；二是供应链优化与成本管控双轮驱动，实现降本增效；三是深化组织变革，加大人才培养，优化激励体系，激发组织活力。

国金证券发布研报称，公司短期需求及成本双重承压，中长期仍看好公司走出困境，实现多品类驱动增长。产品端，公司根据渠道特性调整产品结构，丰富性价比品类供给、加强小品类推广，近期东南亚魔芋产品已经上市。渠道端，公司持续推进百万终端建设，突破弱势市场，加大零食量贩、会员商超、海外等布局，期待下半年收入转正，利润率稳步修复。