? 【博时市场点评8月26日】两市涨跌不一，成交有所缩量

　　?每日观点

　　? 今日沪深三大指数涨跌不一，两市成交较昨日有所缩量，但仍维持在2.7万亿以上。昨日两融余额继续放量超300亿，资金杠杆情绪依然较高。昨日上海楼市政策调整，外环外符合条件不限套数，旨在促进房地产稳定和居民需求释放。同时，个人消费贷款贴息政策将于9月1日正式实施，中央财政首次在个人消费领域实施，精准支持“用于消费的部分”，预计将刺激消费信贷增长。国际方面，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的讲话强调就业下行风险上升，9月或预防式降息。在此背景下，国内政策后续将更倾向于解决需求不足的核心问题，以维护经济基本面企稳修复。美联储降息若引发美元指数下行，海外资金对中国资产配置或有增加，同时在居民存款搬家等因素推动下，中国权益资产中枢或有望持续抬升，但短期需警惕获利回吐压力和市场波动放大风险。

　　?消息面

　　? 中办、国办印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》明确，碳市场是利用市场机制积极应对气候变化、加快经济社会发展全面绿色转型的重要政策工具。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成全国温室气体自愿减排交易市场。

　　简评：该《意见》为全国碳市场建设中长期发展明确了时间表和路线图，意味着高排放行业的运行成本逻辑将发生改变，排碳成本将进一步内化为企业经营的硬约束。这将推动企业更加重视节能减排技术改造，有利于绿色低碳技术、环保服务和碳管理咨询等领域的发展。

　　? 中国人民银行、金融监管总局、国家林草局近日联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》提出，要用好结构性货币政策工具，拓宽涉林企业直接融资渠道，加大林业领域资金支持。通知从深化集体林权制度改革金融服务、强化林业重要战略实施金融保障、加大林业产业高质量发展金融投入、建立金融支持生态产品价值实现机制、完善政策配套体系及保障机制等五个方面，提出15条具体措施。

　　简评：该《通知》核心是解决林业发展“钱从哪里来” 的关键问题，是对中国林业行业的重大政策支持，反映了政府对生态建设的重视以及利用金融工具促进其发展的决心。通过拓宽林权抵押范围、创新林权抵押贷款和优化金融服务，强化配套机制建设，旨在盘活林业资源资产，引导更多金融活水流向林业领域。

　　?市场复盘

　　? 8月26日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报3868.38点，下跌0.39%；深证成指报12473.17点，上涨0.26%；创业板指报2742.13点，下跌0.76%；科创100报1349.63点，下跌0.57%。申万一级行业中，农林牧渔、美容护理、基础化工涨幅靠前，分别上涨2.62%、2.04%、1.26%；医药生物、非银金融、钢铁跌幅靠前，分别下跌1.09%、1.06%、0.98%。2737只个股上涨，2345只个股下跌。

　　?资金追踪

　　? 市场成交额为27112.62亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报21883.27亿元，较前一交易日上涨。

　　数据来源：，截至2025年8月26日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。