美国前财政部长劳伦斯·萨默斯批评了斯蒂芬·米兰作为美联储理事的首次演讲，称其未能为大幅降息提供合理的分析依据。

　　“我想不出在纽约经济俱乐部发表过的，或美联储理事发表过的比这更缺乏分析性的演讲，”萨默斯表示，“如果这是特朗普总统一直倡导的激进降息的最佳论据，那么这甚至比我之前想象的还要弱。”

　　米兰在9月17日利率决议前加入美联储，此前他是特朗普的白宫首席经济学家。他上周在演讲中谈到所谓的中性利率。他认为，特朗普的政策将中性利率压低，使得美联储当前的货币立场过紧。

　　这位美联储新任理事在9月17日的会议上主张更大幅度的50个基点降息。他在演讲中总结称，当前利率比适当水平高出“约2个百分点”。

　　萨默斯对米兰强调中性利率的做法表示赞赏。美联储主席鲍威尔以及其他决策者长期以来在实际决策中淡化了有关中性利率的讨论价值。

　　预算、贸易

　　“米兰是对的，分析中性利率对于理清货币政策思路至关重要——但我必须说，我对他的分析质量非常失望。”萨默斯表示。

　　这位前财长批评米兰没有讨论联邦政府赤字扩大的问题，也没有提到与人工智能相关的投资激增，这等同于增加了对可用储蓄的需求，给借贷成本带来了上行压力。

　　萨默斯还指出，特朗普旨在缩减美国贸易逆差的贸易政策，实际上减少了可供外国投资回流美国的美元供应。随着美国资金池的缩小，这也会导致中性利率承压。

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