尽管有报道称OpenAI正在讨论以约7500亿美元的估值融资，但指数期货仅小幅上涨。如果投资者真的对人工智能（AI）板块有望进一步走高感到兴奋，那期货走势不会如此昏昏欲睡。

　　市场的平淡反应意味深长，说明投资者越来越怀疑AI板块的估值至少已充分反映预期，而明年将到来的一波巨无霸IPO浪潮，可能是整个科技板块行情的临界点。SpaceX、OpenAI和Anthropic正展开一场非正式的竞速，乘着投资者仍在给出令人目眩的市盈率之际，抢占上市先机。

　　然而市场情绪已在转冷，股价的急转直下提醒人们，AI光环并非刀枪不入。事实上，如果美国股市试图消化三家基于虚高盈利预期的大型IPO交易，那么投资者消化不良的风险不容小觑。这绝非是美联储进一步降息能解决的问题。 

　　长线投资者或许认为最好的方式是OpenAI和它的朋友们继续炒高估值，但不真正套现。当IPO真的到来时，那将是科技股见顶的警钟。