路透调查显示，黄金有望在2026年再度迎来创纪录表现，分析师纷纷上调预测，地缘政治不确定性与央行强劲购金仍是主要推手。

　　过去三周对30位分析师和交易员的调查显示，2026年黄金均价预测中位数为每金衡盎司4746.50美元，为路透2012年开展此类调查以来的最高年度预测，远高于去年10月预测的4275美元。

　　黄金近期大幅上涨促使分析师多次上调预测。一年前，类似调查显示2026年的均价预测仅为2700美元。

　　贵金属交易商Gold Core首席执行官David Russell表示：“我们正进入一个时期，支撑全球经济和地缘政治稳定数十年的制度与体系的合法性和韧性，正以一代人未见的方式经受考验。“

　　黄金看涨因素仍在

　　周三金价反弹至5100美元附近，此前一天创下逾17年来最大单日涨幅，从1983年以来最严重的两日大跌中恢复。

　　分析师认为，推动黄金上涨的因素——包括地缘政治风险、央行强劲购金、对美联储独立性的担忧、美国债务攀升、贸易不确定性及去美元化趋势——将在2026年继续支撑这种避险资产。

　　德意志银行分析师表示，“黄金的主题性驱动因素依然积极，我们认为投资者配置黄金（及贵金属）的理由不会改变。”

　　分析师预计，各国央行将继续增持黄金储备，以实现多元化并降低对美元的依赖；不过，由于金价高企，亚洲关键地区的首饰需求料将进一步萎缩。

　　白银前景上调，但波动风险犹存

　　白银价格预测同样上调，分析师现预计2026年均价将达每盎司79.50美元，10月调查预测的水平仅为50美元。

　　近期涨势主要由散户和动量驱动型买盘推动，并叠加实物市场长期偏紧的状况——而这种吃紧局面目前正有所缓解。

　　分析师预计银价将维持高波动性，需求下滑可能引发更剧烈的回调。

　　盛宝银行分析师CarstenMenke指出，随着太阳能组件制造商出于成本考虑转向其他材料，白银的工业需求已显露下滑迹象，珠宝需求也在减弱。

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