此次交易将使达能旗下拥有即饮饮料、粉剂、能量棒及餐食碗装产品，丰富其达能酸奶（Activia）和依云（Evian）等品牌矩阵

　　要点速览

　　达能同意以约 12 亿美元收购初创企业 Huel，扩充其营养食品产品线。

　　法国食品巨头达能（Danone）宣布，将斥资约10 亿欧元（合12 亿美元）收购英国植物基食品及代餐品牌 Huel。据知情人士透露，这一交易将大幅扩充达能的营养食品业务版图。

　　达能表示，收购 Huel 后，其品牌矩阵将新增即饮饮料、粉剂、能量棒及碗装餐食等品类。达能补充道，Huel 的数字化运营能力、直销渠道以及在欧美英市场的高人气，是其具备收购吸引力的核心原因。

　　上述知情人士透露，这家总部位于英国的营养企业 2025 财年营收预计已超过2.5 亿英镑。而在 2024 年 7 月 31 日结束的财年，其销售额为2.14 亿英镑。

　　关于利润率，Huel 在 2025 财年的息税折旧摊销前利润（EBITDA）率预计约为10%，较 2024 财年的 **8.5%** 有所提升。

　　得益于功能性营养品类日益增长的人气，Huel 的估值水涨船高。据市场研究机构 Numerator 旗下的 Worldpanel 数据显示，截至今年 1 月，英国市场针对特定健康诉求的功能性饮品销售额同比增长13%。

　　报道称，此类功能性饮品售价显著高于其他饮料，单价约为4.69 英镑 / 升，是普通软饮料的四倍。

　　Huel 上一次公开融资是在 2022 年，当时由欧洲风险投资机构 Highland Europe 领投，投后估值达5.6 亿美元。英国演员伊德瑞斯・艾尔巴（Idris Elba）及其妻子萨布丽娜・杜雷・艾尔巴（Sabrina Dhowre Elba）、电视主持人乔纳森・罗斯（Jonathan Ross）均参与了该轮2400 万美元的融资。此外，《CEO 日记》播客主持人史蒂文・巴特利特（Steven Bartlett）、运动服饰品牌 Tala 的创始人格蕾丝・贝弗利（Grace Beverley）以及（Morgan Stanley）也都是该公司的投资者。

　　摩根士丹利分析师在一份致客户的报告中指出，尽管这笔交易对达能明年的盈利影响有限，但收购这一体量庞大且快速增长的蛋白食品品牌，将助力其有机销售增长，并为 Huel 的规模化发展提供广阔空间。