资金面：南向暗流涌动，港股再掀回购潮

在北向资金大举流出A股的同时，南下资金却暗流涌动，持续流入港股市场。截至11月1日，今年以来累计净买入超3341亿港元。从9月份以来，南向资金净流入金额明显提升， 10月净流入规模更是达到了737亿港元，相比9月净流入349亿港元增加1.1倍。

数据来源：Wind，截至2022-11-1

从南向资金流入的行业上来看，恒生一级行业中，港股通持股市值前五位分别为金融业、资讯科技业、非必须性消费、医疗保健业以及能源业。而近一月，南向资金净买入金额居前的行业中，资讯科技业、公用事业和医疗保健业位列三甲。

数据来源：Wind，截至2022-11-1

作为全球资本市场的价值洼地，不少机构表示，港股已经严重超卖，恒指当前市盈率仅为7.6倍，处于历史以来0.26%分位点，相当于处在比99%的时间都便宜的极低位置区间。面对大幅下跌的股价，不少公司用真金白银回购自家公司股票，向投资者展现对公司未来发展的信心。截至11月2日，Wind数据显示，今年以来共有219家在港股上市的公司耗资近800亿港元回购股票，其中资讯科技业、金融业、非必须性消费以及医疗保健业公司回购股票金额居前。

数据来源：Wind，截至2022-11-2

海通证券研报称，港股自2005年以来共经历过五轮回购潮。历史上看，回购潮之后港股往往企稳回升。中长期看，回购潮结束后恒生指数和恒生科技指数均能带来较好的投资回报，而其中又以资讯科技板块在回购潮之后表现最好。（基金有风险，投资需谨慎。）