由于流动性的收缩，今天三大指数继续走弱，出现比较明显的调整，尾盘略微有所回升。截至1月29日收盘，沪指跌0.63%，报收3483点;深成指跌0.61%，报收14821点;创业板指跌1.04%，报收3128点。

板块上，资金调仓较为明显，光伏、锂电、军工等板块再次大跌，跟疫情复苏相关的机场航运、旅游等板块涨幅较大;盘中注册制新股中的C药易购一度暴涨200%;此外大部分板块都呈下跌态势;整体来看，亏钱效应进一步扩大，资金延续高低切换操作风格。

其中机场航运在近期表现强势，其上涨逻辑是当前板块估值处于历史底部位置，叠加疫情的好转，随着受益疫苗的推广，机场航空板块将会迎来修复。

资金面上，今天北向资金逆势流入，全天实际净买入25.33亿元，其中深股通净买入20.47亿元。北上资金是比较谨慎的，逢低买入符合其操作风格，加上1月北向资金累计净买入近400亿元，这说明北上对A股后市的行情还是处于一个比较乐观的态势。

三大指数再次下跌，这意味着什么?

首先，高位抱团股获利盘出现了明显的兑现，资金纷纷出逃成为杀跌主力;叠加当前年报预告进入密集披露期，开始出现一些年报的爆雷，这里提醒大家要提防踩雷。盘面上可以看到部分高位报团股业绩不达预期后出现持续的下跌，这一定程度上影响了市场的人气，导致整个市场情绪较为低迷。

其次，这波行情的起来主要是得益于宽松的流动性，目前市场正面临流动性由宽松到收缩的拐点，包括央行持续出现净回笼，国债逆回购上升等;叠加春节资金不愿意上攻，导致了市场迎来比较大的下跌调整。这也意味着节前市场的人气基本不会再出现比较高涨的情况。

最后，从技术上看A股在经过几天下跌调整后，做空动能得到了一定的释放，这意味着当前风险正在逐步的释放，下跌的空间比较有限。当前大盘3470~3500点区间是一个比较关键的位置，3470点基本上是这一波涨上来的起涨支撑点，会形成一定的技术性强支撑，不容易跌破。如果跌破的话，A股后市可能会奔着3400点去，落到3400点后会大概率反弹向上，再往下的空间几乎是微乎其微。

A股后市行情分析

基于经济的复苏跟个股基本面的好转，A股处于结构型牛市的观点依然不变；估值回升的趋势是很明确的，很多低估值滞涨的核心品种，仍有比较大的上涨潜力。因而A股后市的行情走势大概率是维持震荡中上涨的态势。

(免责声明：以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)